香港强积金制度也存在一些挑战,黄友嘉分享了香港强积金制度的推行经验

  专访香港强积金局主席黄友嘉:香港养老问题及强积金制度优势与挑战

作为香港退休保障制度第二支柱,强制公积金计划诞生18年已覆盖香港了73%的就业人口,再加上公务员等参加其他退休计划的群体,目前84%的香港就业人口都有了退休保障。

任何一种养老金都必须依靠在资本市场中所获得的投资回报来支付退休金。离开了资本市场,养老基金无以生存,而养老基金的发展与成熟又会对资本市场产生深远的影响,如强化资本市场中的长期性投资,引导促使资本市场的金融创新和市场结构的现代化等。这些都是基本的养老金基本特征。下面跟着86留学网看看香港的强积金政策是怎样的吧!

  近期,新浪财经专访香港特别行政区强制性公积金计划管理局主席黄友嘉。黄友嘉分享了香港强积金制度的推行经验,介绍了在香港人口老龄化问题日益严峻的形势下,香港的养老保障情况以及强积金制度的一些特点及收益表现。

相比而言,强积金计划实施之前的1990年代,香港只有三分之一人口有退休保障。“从三分之一到84%,这是一个很大的社会进步。”香港强积金计划管理局主席黄友嘉博士7月4日接受第一财经专访时说。

《强制性公积金计划条例》简称强积金。是香港政府在2000年12月1日正式实行的一项政策,强制香港所有雇员成立投资基金以作退休之用。如何确保工作人口退休后有一个合理的生活水平是许多社会面临的重大挑战,世界银行在1994年提出退休保障的三大支柱方案,而香港强积金制度旨在提供该退休保障方案的第二条支柱。设立强积金制度的目的是促进香港金融市场发展,为香港雇员退休之后提供经济保障,有助于维持香港广义的退休保障制度的财政稳健。

  强积金制度 养老的第二支柱

香港强制性公积金计划管理局(下称“强积金局”)成立于1998年,两年之后的2000年12月1日,香港强制性公积金制度(下称“强积金制度”)正式实施。香港积金局和香港证监会、香港保监局一样都是法定的公营机构而非政府部门。作为强积金局主席的黄友嘉则是“义工”,并非政府官员也不受薪。

香港强制性公积金计划管理局(积金局)不断发展该制度,并持续改良及优化,以提升制度的效率及效益,现阶段在策划推出多项改革措施,藉以进一步改良强积金制度。截至2015年6月,大约90%香港员工(超过320万)由MPF制度或其他形式退休计划所覆盖。在过去的14年里,香港强积金资产大幅增长,截至2015年6月已达到6200亿美元,其净年化收益率为4.5%,明显高于1.7%的同期通货膨胀率。强积金制度的一个特点是有丰富的强基金数量可供选择,截至2015年6月已有457只,平均费用率为1.62%。最后,讲者提到积金局的使命是利用强积金制度的优势,为香港建立一个有价值退休储蓄系统。

  黄友嘉介绍,由于香港的医疗水平、城市化程度较高,所以香港高水平人均寿命较高,男性约81.3岁,女性87.3岁。此外,长期以来香港的生育率水平偏低,再加上外来移民比例较低等原因,香港的人口老龄化形势非常严峻,未来养老、安老服务的压力会特别大。因此,做好养老保障的工作显得尤为重要。

黄友嘉当日在中国养老金融50人论坛的专题研讨会上表示,总体来说,香港强积金制度是比较成功的。截至2019年4月30日,强积金计划的净资产值为9089亿港元,相当于香港1.18万亿财政储备的77%,强积金大大减轻了未来香港特别行政区政府应对人口老龄化的财政压力。

强基金制度的主要特点:

  强积金是强制性公积金的简称,是香港政府在2000年12月1日正式实行的一项政策。其最大的特色就是雇主与雇员的供款共同成立投资基金,供款及投资收益都属于雇员以备未来退休之用。其与公民存在银行的存款并无大异,唯一的差别就是强积金一般要到65岁之后才能拿出来做退休用。

香港强积金制度也存在一些挑战,包括供款率偏低,缺乏统一标准导致强积金受托人行政程序复杂及缺乏成本效率、成员的理财知识水平参差不齐等。黄友嘉表示,强积金局已经启动一系列改革来应对这些挑战,愿景是“建立香港市民珍而重之的退休储蓄制度”。

①法定性和低标准,确保合理负担和广泛参与。强积金是以雇佣为基础的退休保障制度。除获豁免人士外,凡年满18岁至未满65岁的一般雇员、临时雇员以及自雇人士,均须参加强积金计划。

  相比于作为内地养老保障第二支柱的企业年金仅覆盖了2000多万人,香港的强积金覆盖了大概七成的香港居民。黄友嘉认为,其覆盖了较高的原因主要包括以下几个方面:首先,香港是一个城市经济,无论在管理、执行还是监管上都更加方便;其次,民众的法律意识及金融知识水平都较高;再有,政府方面也是有针对性和有力度地去推行养老制度。

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②.“小政府,大社会”。一方面,“强积金是一种强制执行和属私营性质的养老金制度”,运用政府政策的力量强制性推动。另一方面,税收优惠也吸引企业和个人积极参与。除法律规定的强制性供款以外,还允许自愿性供款。同时,强积金制度规定供款的投资收益及员工领取强积金时均免税。

  黄友嘉认为,这些都是香港成功的一些因素。但是,就目前来说,强积金能够做的只是让老年人有一个基本退休生活的保障,强调一个“基本”这方面与内地的基本养老保险有相似之处。黄友嘉还指出,香港的养老体系中包含了综合社会保障援助计划及公共福利金计划、强积金制度、强积金自愿性供款、社区的安老服务、政府财政保障等,在这样一个保障网中,强积金只是几根重要的退休保障支柱中的一根。

香港退休保障覆盖率达84%

③受托人和投资管理人分开管理,提高强积金管理效率,保障强积金资产安全。积金局在香港是一个监管单位,主要职能是核准监管受托人(即信托人)的事务及活动。强积金的管理和运行均由经香港强积金局核准并颁发执照的专业机构操作。

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香港正在快速步入老龄化社会,全球年龄高于60周岁的人口比例为13%,香港超过65周岁比例则已达到了17%,而且香港特区政府统计处预测,到2066年65岁以上人口比率将达到37%。

④香港对投资活动限制少,但注重保障参与人的投资选择权,要求投资管理人提供多层次产品组合。包括货币市场基金,保证基金,债券基金,混合资产基金,股票基金等类别产品,供参保人选择。

  强积金制度的强制性部分体现在雇主、雇员缴费比例都是月收入的5%,但是雇员和雇主都可以自愿多供款。这样,雇员以后的退休更有保障,很多雇主也会给雇员额外的供款,作为对员工的一种福利。今年,政府推出了一个新的政策,即强积金的自愿供款可以抵扣税收。假定税率是15%、供款达60000元可以扣税,平均下来即是5000元一个月。那60000元在15%的税率下就可以少交 9000元的赋税,这会是一个很大的鼓励。

黄友嘉说,这意味着,今天香港每一位退休人士是由4.2名适龄工作的成年人供养,但将来人口老化最高峰的时候,每位退休人士只能由约1.5的劳动人口来供养。人口老龄化将对香港各方面,特别是对公共财政会造成较大压力。

⑤强积金半自由行。2012年11月实施,雇员供款部分可由雇员自行选择基金计划。提高投资自主性。未来几年,很有可能实施强积金全自由行,意味着雇主供款部分也可以由雇员选择投资。

  强积金的特点及优势

188金宝搏亚洲体育app ,香港《强制性公积金条例》订立了强积金制度的架构,规定强积金是一个由私营机构管理,以就业为基础,必须强制执行的公积金制度,为就业者积累资金保障退休生活。

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  特点一:覆盖率高

根据世界银行建议的五支柱养老保障模式,强积金属于第二支柱,类似于内地的企业年金。由于香港没有像内地基本养老保险制度一样的第一支柱,强积金对于香港劳动人口的退休保障发挥着至关重要的作用。

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  黄友嘉介绍,在没有强积金之前,只有1/3的香港劳动人口有退休保障;推行强积金之后,这一比例上升为84%。其中包括73%的强积金保障和11%的政府认可的退休保障的计划,如公务员、教师等。在不到19年的时间里,从1/3到84%的退休人口保障,这不得不说是社会的一大进步。

黄友嘉认为,强积金的最大特色是由雇主雇员共同供款,投资回报完全属于雇员,让他们作退休保障使用,权益非常清晰,而且不会给政府带来财政负担。

  特点二:重管理而不考核

在香港回归之前的很长时间之内,香港是没有法定退休计划的。1995年通过立法程序决定建立强积金制度并于2000年正式实施。这一从无到有的制度用了18年基本上就使香港人实现了退休保障的“应保尽保”。

  强积金的一大特色就是其基本上是交由私人市场运行,基金局的角色是监管整个体系的良好、有序运行。鉴于考核会涉及多种不同的方法以及不同的标准,导致评估的结果也不一。所以,政府把重点放在对基金产品的监管方面,看他们做的东西是否合法合规、是否符合基金设计的原意,其他的则都交由市场去做决定。

从整体来看,香港退休保障的覆盖率是非常高的。约有73%左右劳动人口加入了强积金,还有一些政府认可的退休保障计划,如公务员、教师等有专门的计划,这两个加起来有退休保障的人群占到了84%。另外还有外来劳动人口,以及 18岁以下、65岁以上这些不需要供强积金的人群,如果这些加起来覆盖率已经到了97%了。剩余约2%应加入而没加入强积金的人群是以自雇人员为主。

  特点三:收益率及投资范围

香港强积金是否是像内地基本养老保险制度一样遵循“保基本,广覆盖”原则?黄友嘉表示,强积金保障的是退休人员基本的生活水平,由于香港在执法方面比较好,雇主供款责任做得比较完善,强积金覆盖率确实比较高,该纳入的企业基本上已经全部纳入了。

  目前,强积金的投资收益率维持在3.25%左右,但其市场波动率还是较大的。考虑到3%的市场回报率,3.25%似乎没有多大的吸引力。但是强积金是每个月供款,供款的额度多为几百块,基本上购买不了任何的投资产品,银行的收益率也很低。故综合来看强积金是一个不错的选择。

从保障水平来看,香港强积金的替代率约为34%。黄友嘉表示,与OECD国家53%左右的替代率相比,强积金的保障水平还不足,原因是这一制度比较新,18年的时间还没有形成规模效应。此外,制度的供款率亦比较低,雇主和雇员各5%,国际上属于较低水平。

  由于强积金是面对所有的民众,因此其不能投资过于复杂或者风险过高的金融产品。现阶段,强积金的投资范围主要为股票、债券、货币,基本上涵盖了传统的理财产品。对于境外的投资比例一般限制在10%以内,但目前强积金投在A股的比例不足1%,所以强积金根本没有用得上给它的投资配额,更谈不上限制了。此外,很多内地的公司、红筹股都已在香港上市,故香港市民可以以更低的成本在香港购买得到许多内地优秀企业的股票,故再购买A股实际上就少一点了。

9000亿港币投资回报率4.1%

  挑战与解决方法 对内地养老制度有三点启示

黄友嘉带来了截至今年4月香港强积金运行的最新数据:强积金计划的净资产值为9089亿港元,其中供款额为6452亿港元,投资回报为2638亿港元,投资回报占到了资产净值的29%。截至4月底,香港强积金年回报率扣除所有的费用开支后是4.1%。

  黄友嘉指出,强积金制度存在强制性部份供款率偏低问题,即雇主及雇员各供5%,比例或偏低;市场波动带来收益不稳定问题,股票投资比例约65%偏高,经合组织(OECD)这一比例平均水平为25%。在应对挑战方面,主要包括加强投资者教育;增加强积金的透明度,推动市场竞争;提升行政工作效率,如减少涉及纸张交易和人工处理程序等。

黄友嘉表示,强积金投资回报率的波幅较大,由于受到5月初中美贸易摩擦的影响,5月底的回报率3.5%,是近期最差的一个数据,4月和6月数据都比5月好。“同期通胀是1.8%。另外,还应该考虑到的实际情况是,很多雇员的强积金每月供款只有几百元,在市场上是买不了任何投资产品的。所以从整体上来看,强积金的投资回报看还是比较好的。”黄友嘉对第一财经说。

  中国养老金融50人论坛秘书长董克用表示,香港强积金制度的发展有三点让自己印象深刻,第一,强积金制度建立18年,覆盖率84%,成就喜人。第二,香港强积金余额9000亿港币相当于特区政府财政储备的77%。第三,强积金制度给广大群众接触、学习金融知识的机会。对内地的养老金发展有三大启示,包括如何提升民众积极性,如何做好投资收益,如何让银行、证券、保险、基金等各行业服务好用养老。

香港强积金是一个完全积累的个人帐户制度,它通过强制性制度鼓励市民储蓄,以应对老龄化的风险。同时,由于香港资本市场发达,金融工具丰富,政府决定采取民营公积金模式,把基金完全交由私人机构运作。

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黄友嘉表示,强积金的投资不是由政府来管理,而是全部采取信托的形式交给私人市场去管理。目前强积金制度下有14家受托人, 30个不同的计划,可供雇主雇员选择的基金共有400多个。

  (文/新浪财经  官春余  常福强)

香港积金局对于受托人的考核方式与内地有所不同。内地企业年金受托人最大的困扰是养老这种长线资金却总面临短期考核的压力,黄友嘉说这种情况在香港不存在,积金局的监管主要是确保制度运作是良好有序的,并不会再给受托人其他方面的要求,投资回报主要是看市场表现。

黄友嘉还认为,强积金不能为了追求高回报率而将投资范围扩大到一些太过复杂的投资产品,因为强积金是面向普罗雇员的,应该照顾到所有人,让他们能够管理好自己的投资产品以保障退休的生活,风险的管控是非常重要的。

强积金面临的挑战

香港强积金制度一方面避免了道德风险,另一方面最大限度地减少了政府的财政负担。从强积金启动到现在的18年间,强积金制度一直都是独立运作,除了极少用于监管费用(积金局成立之初香港特区政府拨款50亿港币作为积金局营运资金)之外,政府财政没有对强积金有过补贴。

黄友嘉表示,现在全球都面临着老龄化的问题,设计退休保障时有两点是非常重要的,一是鼓励市民进行更多的储蓄,二是在保障市民退休生活之时,必须考虑到公共财政承担能力。

黄友嘉认为强积金制度对于香港特区政府应对人口老龄化发挥非常重要的作用,目前强积金已经为香港劳动者积累了9000亿港币资金用于养老保障,这笔资本在政府财政储备之外,而政府财政储备为1.18万亿港币,强积金相当于整个香港财政储备的77%。

“想象一下,如果政府不是用强积金来安排退休保障,而是用自身的财政储备去做退休保障的话,那对香港特区政府的财政压力可真够大的。”黄友嘉说。

近年来,香港强积金制度也在面临着一些挑战。香港金融发展局今年2月发布的一份名为《强制性公积金制度的未来路向》的报告称,现行强积金存在种种局限,包括强积金供款不足以应对合理的退休生活需要,受托人行政程序缺乏效率,成员的理财知识水平参差,退休后产品选择有限。 报告提出的一条建议是,提高强积金制度供款水平,提供诱因以鼓励增加供款。包括为雇员自愿性供款提供税务优惠,但以雇员的自愿供款与强制性供款合计不多于相关入息的15%为限。

黄友嘉做过估算,如果要将香港强积金的替代率从现在的34%提升到OECD国家的52%~53%的水平,大约需要将供款率增加5%,即从10%增加到15%。

黄友嘉也对第一财经表示,香港的强制供款率是偏低的,工作时投入少,未来退休之后所得的强积金就会相对少,提高强制供款率有助更好地保障退休人士的生活。然而,提高供款需要达成社会共识,而要在香港达成共识并不容易。